Megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo

Megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo

Mỗi chu kỳ kinh tế đều có một megatrend, đây là nhóm ngành sẽ dẫn đầu trên thị trường chứng khoán và là xu hướng phát triển của các nền kinh tế trong giai đoạn đấy. Vậy sau con sóng AI hiện tại, đâu sẽ là megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo? Hãy cùng Tradevietstock phân tích nhé!

i. Xu hướng chạy đua trong tương lai

1. Thế nào là một megatrend của cổ phiếu?

Trong mỗi chu kỳ kinh tế, thị trường luôn tìm thấy một nhóm ngành dẫn đầu — đó chính là Megatrend. Đây không chỉ là những đợt sóng tăng trưởng lớn nhất thời điểm đó, mà còn là xu hướng phát triển của các nền kinh tế. 

Hãy nhìn lại dòng chảy lịch sử để thấy cách các Megatrend đã tiểu biểu qua từng thập kỷ:

• Thập niên 1970 – 1980 | Công nghiệp & Tiêu dùng: Thời kỳ hoàng kim của sản xuất hàng loạt, xe hơi và các tập đoàn bán lẻ đa quốc gia.
• Thập niên 1990 | Cách mạng Viễn thông: Thế giới bắt đầu kết nối qua dây cáp và sóng vô tuyến; tài chính toàn cầu bùng nổ nhờ sự dịch chuyển dòng vốn.
• Thập niên 2000 | Kỷ nguyên Internet: Cú nổ “Dot-com” thay đổi hoàn toàn phương thức giao tiếp và kinh doanh, đặt nền móng cho những Amazon, Google sau này.
• Giai đoạn 2007 – 2008 | Cơn sốt Bất động sản: Một chu kỳ được thúc đẩy mạnh mẽ bởi tín dụng và nhà ở trước khi chạm tới điểm gãy đổ lịch sử.
• Những năm 2023 | Chip bán dẫn & Trí tuệ nhân tạo (AI): Chúng ta đang sống trong thời đại mà dữ liệu là dầu mỏ mới và AI là động cơ đốt trong của nền kinh tế số.

2. Megatrend của cổ phiếu sẽ bắt đầu như thế nào?

Thông thường, trước khi nền kinh tế bước vào một giai đoạn “reset”, các chỉ số vĩ mô thường đã phát đi những tín hiệu cảnh báo từ rất sớm. Có thể xem đây là mối tương quan mang tính chu kỳ.

Biểu đồ bên dưới thể hiện tốc độ tăng trưởng cung tiền của Mỹ. Dễ nhận thấy một quy luật lặp lại: mỗi khi chỉ số này hình thành đáy, thì khoảng 2 năm sau đó, thị trường thường chứng kiến sự xuất hiện của một bong bóng tài chính hoặc một cú sốc lớn.

Lịch sử đã nhiều lần xác nhận điều này. Khi chỉ số TMS chạm đáy vào năm 1975, thị trường tiếp đó trải qua “Black Monday”; sau đó là khủng hoảng dầu mỏ đầu thập niên 1980, khủng hoảng nợ vay giữa thập niên 1980, bong bóng dotcom năm 2000, và cuối cùng là cuộc Đại suy thoái 2008.

Ở thời điểm hiện tại, chỉ số TMS đang ở vùng nào? Nếu nhìn lại dữ liệu, có thể thấy TMS đã hình thành một đáy lớn vào khoảng năm 2023. Kể từ đó đến nay, thị trường toàn cầu chứng kiến sự bùng nổ mạnh mẽ của cổ phiếu liên quan đến AI, nhanh chóng trở thành động lực dẫn dắt xu hướng và dòng tiền.

Tuy nhiên, nếu xét riêng về mức độ hiệu quả và khả năng chuyển hóa thành giá trị kinh tế thực tại thời điểm này, AI không quá khác so với internet trong giai đoạn đầu. Khi đó, internet cũng mang theo những kỳ vọng khổng lồ, thổi phồng định giá và cuối cùng hình thành bong bóng dotcom.

Suy cho cùng, AI cũng thuộc mảng công nghệ, giống như Internet vậy. Vậy nếu một cuộc “reset” là tất yếu, thì ngành nào sẽ trở thành megatrend tiếp theo? Theo suy đoán của admin, ngành năng lượng sẽ là khởi đầu của một megatrend kế tiếp. 

ii. Sự chuyển dịch của nguồn cung ngành năng lượng

Megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo sẽ là nhóm năng lượng, bao gồm điện và dầu mỏ, cũng như các ngành phụ trợ khác. Tương tự như NVDIA thời điểm hiện tại, họ bán công cụ cho các công ty AI, đó chính là chip bán dẫn. 

1. Chuyển dịch nguồn cung năng lượng

Trên bình diện toàn cầu, Trung Quốc và Mỹ hiện đang giữ vai trò dẫn dắt trong ngành năng lượng khi sản lượng của hai quốc gia này luôn nằm trong nhóm cao nhất thế giới. Tuy nhiên, con đường phát triển của mỗi bên lại mang những đặc điểm rất khác nhau, xuất phát từ cấu trúc nguồn cung hiện tại và bài toán bền vững trong tương lai.

Với Trung Quốc, dù dẫn đầu về sản lượng, hệ thống năng lượng vẫn phụ thuộc nặng nề vào than đá — một nguồn nhiên liệu gây ô nhiễm lớn. Chính vì vậy, trong những năm gần đây, Trung Quốc đang đẩy mạnh quá trình chuyển dịch sang các nguồn năng lượng xanh. Lợi thế về diện tích lãnh thổ rộng lớn cùng điều kiện địa hình đa dạng cho phép quốc gia này phát triển mạnh điện gió, điện mặt trời và các dạng năng lượng tái tạo khác ở quy mô rất lớn.

Trong khi đó, Mỹ lại ở một vị thế khác. Năng lượng hạt nhân và khí tự nhiên vốn đã được phát triển mạnh từ trước, đồng nghĩa với việc nhiều mảng đã tiệm cận công suất tối ưu và không còn nhiều dư địa tăng trưởng mới. Chính vì thế, Mỹ đang tập trung đẩy mạnh khí tự nhiên và dầu khí — những nguồn năng lượng mà họ sở hữu trữ lượng dồi dào, với chi phí khai thác hiện ở mức tương đối thấp.

Vì vậy, mỗi quốc gia buộc phải tái định hướng chiến lược phát triển ngành năng lượng theo hướng bền vững hơn, đồng thời lựa chọn những nguồn nguyên liệu vẫn còn dư địa tăng trưởng dài hạn.

Chẳng hạn, tại Trung Quốc, khi than đá và thủy điện—đặc biệt là hệ thống đập—đã gần như khai thác hết tiềm năng, họ buộc phải dịch chuyển sang năng lượng sạch. Trong khi đó, Mỹ, sau khi phát triển mạnh năng lượng hạt nhân và khai thác than trong nhiều thập kỷ, cũng đứng trước yêu cầu chuyển dịch sang khí tự nhiên—một loại nhiên liệu mà Mỹ sở hữu trữ lượng cực kỳ lớn, chỉ đứng sau Nga—cùng với dầu mỏ, vốn đang có chi phí khai thác tương đối thấp.

Sự chuyển dịch này không chỉ là lựa chọn mang tính chính sách, mà còn là kết quả tất yếu của bài toán tài nguyên, chi phí và an ninh năng lượng trong dài hạn.

2. Câu chuyện thiếu hụt năng lượng

Để vận hành các hạ tầng AI, máy tính lượng tử và quá trình điện hoá giao thông như xe điện (EV), thế giới đang đối mặt với một làn sóng gia tăng nhu cầu điện chưa từng có. Tại Mỹ, tiêu thụ điện được dự báo lập đỉnh lịch sử trong giai đoạn 2025–2026, khi các trung tâm dữ liệu AI và siêu máy tính tiêu thụ lượng điện khổng lồ, thậm chí buộc một số bang như Texas phải tính đến kịch bản thiếu hụt công suất nếu không kịp bổ sung nguồn phát mới.

Trung Quốc, dù dẫn đầu toàn cầu về mở rộng năng lượng tái tạo, cũng đang chịu áp lực lớn khi nhu cầu điện từ AI, bán dẫn và máy tính lượng tử tăng rất nhanh, tạo ra rủi ro thiếu điện cục bộ và buộc nước này phải vừa tăng điện sạch, vừa duy trì các nguồn điện nền như than và thủy điện lớn.

Với Việt Nam, nhu cầu điện tăng đều qua từng năm cùng định hướng phát triển công nghiệp, đặc biệt là gần đây là nhu cầu hạ tầng EVs, trong khi hệ thống điện vẫn phụ thuộc đáng kể vào than và khí, khiến bài toán an ninh năng lượng trở nên ngày càng cấp thiết.

Tựu trung lại, sự bùng nổ của AI, máy tính lượng tử, và EVs đang đẩy nhu cầu năng lượng đi trước khả năng cung ứng, biến điện năng từ một yếu tố đầu vào thành điểm nghẽn chiến lược đối với tăng trưởng của cả Mỹ, Trung Quốc lẫn Việt Nam.

3. Câu chuyện trong nước

Vậy câu chuyện của Việt Nam sẽ đi theo hướng nào, và đâu sẽ là megatrend của cổ phiếu dẫn dắt thị trường trong nước trong những năm tới? Câu trả lời nằm ở chiến lược năng lượng quốc gia, với trọng tâm là phát triển điện khí LNG.

Tương tự như Mỹ hay Trung Quốc, Việt Nam đang đối mặt với một thực tế rõ ràng: các nguồn năng lượng truyền thống như than và thủy điện đã được khai thác gần như tối đa, dư địa mở rộng không còn nhiều. Trong khi đó, tổng nguồn cung hiện tại chỉ ở mức vừa đủ đáp ứng nhu cầu, chứ chưa tạo ra sự dư thừa hay an toàn dài hạn như các quốc gia lớn.

Chính vì vậy, việc phát triển một trụ cột năng lượng mới dựa trên nhiên liệu LNG không chỉ là lựa chọn mang tính kỹ thuật, mà là bước đi chiến lược của cả quốc gia. LNG giúp đa dạng hóa cơ cấu năng lượng, giảm phụ thuộc vào các nguồn cũ, đồng thời đóng vai trò cầu nối trong các mối quan hệ quốc tế trong tương lai. Và từ đây, trong tương lai, một megatrend của cổ phiếu mới của thị trường chứng khoán Việt Nam cũng dần hình thành, xoay quanh những doanh nghiệp gắn liền với chuỗi giá trị LNG.

Ngoài ra, ngành điện Việt Nam cũng có cơ chế đặc biệt là phải theo quy hoạch điện quốc gia. Nhà nước đóng vai trò ấn định chi tiết từ loại hình nguồn điện, công suất đến vị trí địa lý và lộ trình phát triển lưới điện cho từng giai đoạn 10 năm.

Điều này tạo ra sự khác biệt hoàn toàn so với thị trường Mỹ – nơi vận hành theo Cơ chế thị trường phân tán. Trong khi tại Mỹ, các quyết định đầu tư nhà máy điện chủ yếu do tư nhân tự xác định dựa trên tín hiệu giá cả và cung cầu thị trường, thì tại Việt Nam, không một dự án nào được phép triển khai nếu nằm ngoài danh mục quy hoạch của Chính phủ. 

Vậy nên sẽ có nhận định ngầm rằng với cơ chế trong nước, các “ông lớn” ngành điện sẽ luôn có lợi thế đầu ra vì ít áp lực cạnh tranh so với thị trường tự do như Mỹ. 

iii. Cổ phiếu cần lưu ý

1. POW và GAS 

Trong danh sách ứng cử viên trong nước có khả năng khởi đầu một megatrend của cổ phiếu thì không thể thiếu đi POW và GAS. Đây là hai “ông trùm” nắm giữ vị thế gần như độc quyền trong chuỗi giá trị xoay quanh LNG.

POW đóng vai trò trung tâm ở khâu vận hành khi trực tiếp quản lý hai nhà máy điện khí LNG Nhơn Trạch 3 và Nhơn Trạch 4, những dự án then chốt trong chiến lược điện khí của Việt Nam. Trong khi đó, GAS giữ vị trí thượng nguồn với vai trò là nhà cung ứng LNG thông qua hệ thống cảng Cái Mép, nơi tiếp nhận và phân phối nhiên liệu cho các dự án điện khí quy mô lớn.

Dưới đây là các dự án của POW liên quan đến nhiên liệu LNG: 

STT	Dự án LNG	Địa điểm	Công suất (MW)	Trạng thái hiện tại	Ghi chú
1	Nhơn Trạch 3 và 4	Đồng Nai	~1.500	ĐANG XÂY (EPC ~94–95%)	Dự án trọng điểm quốc gia và khánh thành vào đầu năm 2026
2	LNG Quảng Ninh	Quảng Ninh	~1.500	Chuẩn bị đầu tư / chờ phê duyệt	Đang làm ESIA, NCKT
3	LNG Quỳnh Lập	Nghệ An	~1.500	Đấu thầu – liên danh	POW + SK E&S + NASU
4	LNG Vũng Áng	Hà Tĩnh	~1.500	Nghiên cứu tiền khả thi	Có chủ trương nghiên cứu

Như vậy, POW sẽ triển khai trước dự án Nhơn Trạch 3 và 4 trước khi hoàn thành các dự án lớn còn lại. Lý do mà chưa triển khai toàn bộ dự án cũng là vì hạn chế về nguồn cung ở thời điểm hiện tại, khi kho chứa LNG hiện tại cũng chỉ đủ để 2 đầu máy Nhơn Trạch hoạt động hết công suất. Cho nên câu chuyện nguồn cung tương lai sẽ nằm ở GAS. 

Ngoài ra, cụm nhà máy Nhơn Trạch 3 4 cũng có lợi thế về khoảng cách tải điện và vị trí gần các khu công nghiệp, cảng khu vực Đồng Nai+Vũng Tàu, cũng như là TP HCM. Đây là lợi thế để tiết kiệm chi phí tải điện, góp phần gia tăng lợi nhuận trong trường hợp POW bán điện trực tiếp cho các KCN này. 

Trong tương lai, khi các dự án LNG tiếp tục được mở rộng, khả năng cao POW sẽ phải nâng vốn điều lệ để đáp ứng nhu cầu đầu tư ngày càng lớn. Đáng chú ý, bản thân POW vẫn còn rất nhiều dư địa để gia tăng quy mô vốn hóa, khi từ năm 2016 đến nay doanh nghiệp này mới chỉ trải qua một lần điều chỉnh vốn điều lệ.

Nhìn chung, kể từ ngày thành lập, giá cổ phiếu POW vẫn chưa có đợt “nhân” nào cả. Liệu với những tiềm năng lớn và chưa có tiền lệ trong nước như các dự án LNG thì POW có thực sự sẽ bứt phá trong tương lai, để dẫn dắt trở thành ứng cử viên trong megatrend của cổ phiếu Việt Nam? 

2. PGV 

Tiếp theo là PGV, một doanh nghiệp có nền tảng rất mạnh trong mảng thủy điện và nhiệt điện. Về mặt kỹ thuật, các nhà máy của PGV hoàn toàn có khả năng chuyển đổi hoặc sử dụng nhiên liệu LNG, dù hiện tại mức độ triển khai vẫn còn khá hạn chế.

Chính vì vậy, PGV đang chủ động nghiên cứu các phương án đổi mới cho giai đoạn phát triển tiếp theo. Một trong những ý tưởng đáng chú ý là dự án nhà máy điện LNG Long Sơn, với quy mô được đề xuất lớn gấp đôi so với tổ hợp Nhơn Trạch 3 và 4. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, dự án Long Sơn mới dừng lại ở mức nghiên cứu và đánh giá tiền khả thi, chưa bước vào giai đoạn triển khai thực tế như Nhơn Trạch 3 và 4.

3. Các case study tiêu biểu trong quá khứ

Trong quá khứ, có không ít các cổ phiếu ngành năng lượng đã tăng trưởng cực kỳ chóng mặt vì những sự kiện chưa có tiền lệ. Ví dụ như NEE (NextEra Energy) khai thác năng lượng hạt nhân. Cổ phiếu đã tăng trưởng rất mạnh trong những giai đoạn các nhà máy hạt nhân được mở rộng và tăng công suất. Những giai đoạn này, giá cổ phiếu đều tăng khoảng 45% trong 1 con sóng nhỏ và tăng gần 250% trong 1 con sóng lớn. 

Tiếp theo là cổ phiêu LNG của công ty Cheniere Energy cũng tăng “bằng lần” trong những giai đoạn quan trọng. Cụ thể là những năm 2011 2012, cổ phiếu chuyển mình từ nhà nhập khẩu LNG của Hoa Kỳ trở thành công ty xuất khẩu LNG top 1 trong nước. 

Chung quy lại, các sự kiện chưa có tiền lệ và mở ra một tương lai tăng trưởng sẽ giúp cổ phiếu tăng trưởng đáng kinh ngạc. Vậy thì liệu ngành năng lượng nói chung có thể trở thành một megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo không?

iv. Kết luận

Bong bóng AI có thể cần một nhịp “reset” để cân bằng lại giá trị thực, nhưng nhu cầu về năng lượng để vận hành các trung tâm dữ liệu và nền kinh tế xanh là không thể đảo ngược. 

Tradevietstock tin rằng những doanh nghiệp như POW hay GAS đang đứng trước dư địa tăng trưởng rất lớn. Bởi lẽ, quá trình chuyển dịch sang nhiên liệu LNG trong sản xuất năng lượng không đơn thuần là một thay đổi về cơ chế hay công nghệ, mà là câu chuyện dài hạn về phát triển bền vững, bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia, đồng thời mở ra một bước tiến quan trọng trên phương diện đối ngoại và hợp tác quốc tế.

Đừng đợi đến khi mọi thứ đã quá rõ ràng trên bảng điện. Hãy bắt đầu theo dõi các tín hiệu vĩ mô và chuẩn bị vị thế cho một Megatrend năng lượng đầy hứa hẹn phía trước.

Lưu ý: Bài viết này là quan điểm và các suy đoán cá nhân dưới góc độ của một nhà đầu tư. Người đọc chỉ nên lấy đây là một blog tham khảo với góc nhìn thú vị về ngành đầu tư. Tradevietstock xin miễn trừ mọi trách nhiệm tại bài viết này. 

Tradevietstock hy vọng rằng thông tin trong bài viết “Megatrend của cổ phiếu trong chu kỳ tiếp theo” sẽ giúp mọi người bắt đầu hành trình đầu tư của mình một cách suôn sẻ và tự tin hơn. Mọi người có thể tạo tài khoản DNSE để giao dịch cổ phiếu. Chúc mọi người đầu tư x2!!!

Nếu các bạn có nhu cầu cập nhật tín hiệu giao dịch tức thì, hãy liên hệ qua Zalo hoặc Telegram.

Trở thành khách hàng của Tradevietstock ngay hôm nay để nhận những khuyến nghị đầu tư giá trị.

Tham khảo hiệu suất đầu tư của team tại đây

Tìm hiểu kiến thức đầu tư thị trường chứng khoán và tài chính tại đây

TẠO TÀI KHOẢN DNSE TẠI ĐÂY

App đầu tư hiện đại và thân thiện nhất mà admin tin tưởng, đi kèm nhiều ưu đãi và tính năng admin rất hài lòng