Vay kho chứng khoán là gì?

Vay kho chứng khoán là gì? Người mới cần tránh

Chào các nhà đầu tư! Trong thị trường chứng khoán Việt Nam, thuật ngữ “Vay kho chứng khoán” có lẽ không còn quá xa lạ với những ai đã đầu tư lâu năm. Tuy nhiên, với những người mới tham gia, khái niệm này có thể hơi bỡ ngỡ. Bài viết hôm nay sẽ giúp bạn hiểu Vay kho chứng khoán là gì và hình thức này có hợp quy định không? 

I. Vay Kho Chứng Khoán Là Gì?

1. Khái Niệm Vay Kho Chứng Khoán 

Trước hết, để hiểu về vay kho chứng khoán là gì, chúng ta cần nhắc lại khái niệm về “margin” – dịch vụ ký quỹ. Margin cho phép nhà đầu tư vay vốn từ công ty chứng khoán để mua cổ phiếu với lãi suất theo quy định, đồng thời cổ phiếu mua phải đáp ứng những điều kiện nhất định để được cho vay.

2. Kho Chứng Khoán và Nhu Cầu Vay Vốn 

Kho chứng khoán ra đời từ nhu cầu vay vốn của nhà đầu tư, là dịch vụ ký quỹ mở rộng không giới hạn về danh mục cổ phiếu được cho vay và tỷ lệ cho vay. Lãi suất cho vay trong kho chứng khoán thường cao hơn so với dịch vụ margin thông thường do những rủi ro liên quan. Lãi suất thậm chí còn có thể lên đến 10%/năm, tùy vào bên kho. 

Ví Dụ Minh Họa 

Giả sử bạn A sở hữu 10.000 cổ phiếu DPG với giá hiện tại là 50.000 VNĐ/cổ phiếu và cần tiền mặt nhưng không muốn bán cổ phiếu. A có thể cho công ty chứng khoán mượn 5.000 cổ phiếu, đổi lấy tiền mặt và ký một hợp đồng với các điều khoản rõ ràng về số lượng cổ phiếu, thời gian và lãi suất cho vay.

Thậm chí nếu anh B dự đoán giá DPG sẽ giảm trong 3 tháng tới, anh B có thể vay kho để bán khống. Giải thích nôm na là anh B không sở hữu DPG nhưng một bên kho sẽ cho anh B mượn 5.000 cổ phiếu DPG để bán; sau 3 tháng anh B phải mua lại 5.000 cổ DPG để trả lại kho kèm với lãi suất. Nếu giá DPG từ 50.000  giảm về 40.000 thì anh B lãi 20%; ngược lại nếu giá DPG tiếp tục tăng trong 3 tháng này lên tới 60.000 thì anh B lỗ 20%. 

II. Ưu Điểm Của Vay Kho Chứng Khoán

1. Khả Năng Tiếp Cận Vốn Lớn:

Kho chứng khoán cho phép nhà đầu tư tiếp cận một nguồn vốn lớn hơn so với vốn sở hữu. Điều này đặc biệt hữu ích trong các tình huống cần đòn bẩy tài chính để tận dụng cơ hội đầu tư mà không cần bán cổ phiếu hiện có.

2. Tỷ Lệ Cho Vay Cao:

Nhà đầu tư có thể vay một lượng cổ phiếu hoặc tiền lên tới 75%-80% giá trị tài sản thế chấp. Điều này tạo điều kiện cho họ mua nhiều cổ phiếu hơn hoặc đầu tư vào các cơ hội khác mà không phải sử dụng nhiều vốn tự có.

3. Linh Hoạt trong Danh Mục Đầu Tư:

Không giống như margin thông thường có danh sách cổ phiếu được phép vay hạn chế, kho chứng khoán cho phép nhà đầu tư vay mượn một loạt cổ phiếu khác nhau, tăng cường khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

4. Cơ Hội Tận Dụng Thị Trường:

Khi thị trường có biến động lớn, nhà đầu tư có thể sử dụng kho chứng khoán để nhanh chóng tăng hoặc giảm vị thế đầu tư của mình, tận dụng cơ hội kiếm lời từ các biến động giá. Việc sử dụng kho cũng tương tự như biến thị trường 1 chiều thành 2 chiều: có thể Long hoặc Short theo chiến lược của mình.

5. Phục Vụ Chiến Lược Đầu Tư Đặc Biệt:

Những nhà đầu tư có chiến lược đầu tư phức tạp như bán khống, arbitrage, hay hedging có thể tìm thấy kho chứng khoán là một công cụ hỗ trợ đắc lực do tính linh hoạt và khả năng tiếp cận vốn cao.

III. Nhược Điểm Của Vay Kho Chứng Khoán

Vay kho chứng khoán, mặc dù mang lại cơ hội đòn bẩy tài chính cao, nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro do thiếu minh bạch và các vấn đề pháp lý. Ngoài ra, hầu hết nhà đầu tư khi vay kho đều không được dùng tài khoản chứng khoán cá nhân mà chỉ dùng tài khoản của kho cung cấp, và bên kho là chủ tài khoản nên họ có thể có nhiều cách để “giam” toàn bộ ký quỹ và lãi của bạn khi có biến cố xảy ra. Nên việc vay kho rất cần sự uy tín cũng như tin tưởng giữa 2 bên, khách hàng và kho cho vay. 

1. Thiếu Minh Bạch trong Báo Cáo và Giao Dịch: 

Vay kho chứng khoán là gì? Kho chứng khoán thường được quản lý một cách thủ công và các báo cáo tài chính, báo cáo về cổ phiếu của nhà đầu tư thường được thực hiện bằng Excel và gửi đến nhà đầu tư bởi đại diện kho. Phương pháp này có thể dẫn đến các sai sót và thông tin không đầy đủ, ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Nhà đầu tư cần cẩn trọng xem xét và đối chiếu thông tin từ nhiều nguồn để đảm bảo tính chính xác.

2. Phí Giao Dịch và Chi Phí Khác: 

Một số kho chứng khoán còn áp dụng phí giao dịch, ngoài các khoản phí mà nhà đầu tư phải trả cho công ty chứng khoán để quản lý tài khoản. Những khoản phí bổ sung này có thể không được thông báo rõ ràng trước khi nhà đầu tư tham gia, gây ra chi phí không mong muốn và ảnh hưởng đến hiệu quả đầu tư tổng thể.

3. Vấn Đề Pháp Lý Liên Quan Đến Tỷ Lệ Ký Quỹ: 

Theo quy định pháp luật hiện hành của Việt Nam về hoạt động kinh doanh chứng khoán, tỷ lệ cho vay ký quỹ ban đầu không được vượt quá 50%, tức là tỷ lệ ký quỹ tối thiểu phải là 50%. Tuy nhiên, một số kho chứng khoán lại cho phép tỷ lệ ký quỹ chỉ ở mức 20%, điều này rõ ràng vi phạm các quy định pháp lý và có thể gây ra rủi ro pháp lý cho cả nhà đầu tư lẫn tổ chức cung cấp kho.

IV. Lời Khuyên

Vậy vay kho chứng khoán là gì? Đây là hình thức vay mượn chứng khoán từ một bên khác để giao dịch với ký quỹ thấp và lãi suất cao. Hình thức này không phù hợp với pháp luật. 

Nhà đầu tư cần phải hết sức thận trọng và cần tìm hiểu kỹ lưỡng các điều khoản, điều kiện liên quan đến kho chứng khoán trước khi quyết định đầu tư. Hãy đảm bảo rằng mọi thông tin và các khoản phí liên quan đều được minh bạch và rõ ràng. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng nên tham vấn ý kiến từ các chuyên gia tài chính hoặc luật sư để đảm bảo an toàn và hiệu quả cho quá trình đầu tư của mình.

Admin Trade Việt Stock khuyên những nhà đầu tư mới không nên tham gia vào việc vay kho chứng khoán vì hình thức này rất phức tạp. 

Theo dõi cập nhật toàn bộ hệ sinh thái của Trade Việt Stock tại đây, bao gồm:

Đăng ký mở tài khoản chứng khoán

Khuyến nghị đầu tư

Phân tích cổ phiếu

Tuyển cộng tác viên chứng khoán

Chuyên mục kiến thức thị trường chứng khoán: tại đây

MỞ TÀI KHOẢN DNSE TẠI ĐÂY

MỞ TÀI KHOẢN VPS TẠI ĐÂY

MỞ TÀI KHOẢN SSI TẠI ĐÂY

MỞ TÀI KHOẢN HSC TẠI ĐÂY

MỞ TÀI KHOẢN ACBS TẠI ĐÂY