EnglishPhân tích ngành thép
| Date: 12/08/2025 | 125 Views | Khuyến Nghị Đầu Tư, Kiến Thức Thị Trường Chứng Khoán, Phân Tích Cổ Phiếu |
Phân tích ngành thép và cổ phiếu trong nước
Ngành thép kể từ 2022 đã đối mặt với rất nhiều khó khăn và diễn biến cổ phiếu cũng cực kỳ ảm đạm. Liệu trong năm nay, ta có bất kỳ cơ hội nào cho nhóm ngành này hay không? Hãy cùng Tradevietstock phân tích ngành thép và cổ phiếu trong nước, từ đó tìm ra cơ hội đầu tư nhé!
i. Giá thép sẽ quay trở lại
1. Giảm sản lượng
Khi phân tích ngành thép, ta không thể không nhắc đến cung và cầu. Hiện tại, các quốc gia đang bắt đầu cắt giảm sản lượng thép, trong đó có Trung Quốc khi “ép buộc” các nhà máy tạm đóng cửa hoặc giảm nguồn cung vì nhiều lý do khác nhau. Việc nguồn cung giảm sẽ là 1 trong những động lực góp phần khiến giá thép tăng trở lại.
Ngoài Trung Quốc, nhiều quốc gia khác như Đức, Nhật Bản, Hàn Quốc… cũng đã giảm sản lượng thép so với cùng kỳ năm trước. Động thái này là cần thiết trong bối cảnh nguy cơ giảm phát gia tăng và giá hàng hóa cơ bản (commodities) có dấu hiệu bước vào pha giảm. Hơn nữa, khi nhu cầu thép toàn cầu suy yếu, việc cắt giảm nguồn cung sẽ góp phần ổn định mặt bằng giá.
Cắt giảm sản lượng toàn cầu góp phần cải thiện mặt bằng giá thép. Việc giá thép cải thiện cũng góp phần nâng cao biên lợi nhuận các công ty khai thác thép và sản xuất sản phẩm đầu vào.
2. Nhu cầu nội địa
Nhu cầu nội địa sẽ là động lực chính để giúp toàn ngành tạo đáy. Các dự án cao tốc Bắc-Nam sẽ góp phần tiêu thụ sản phẩm thép của các công ty nội địa. Các sản phẩm tiêu thụ sẽ bao gồm thép cán nóng (HPG) và các sản phẩm khác như thép lá mạ và tôn.
Các tuyến đường cao tốc dày đặc sẽ là điểm tiêu thụ chính của các doanh nghiệp thép Việt Nam hiện nay. Đây là yếu tố then chốt để kỳ vọng toàn ngành thép có thể tạo đáy và sớm có sự phục hồi trong tương lai gần.
3. Kỳ vọng xuất khẩu thép
Các thị trường xuất khẩu thép của Việt Nam bao gồm EU, Đông Nam Á, và Mỹ. Riêng thị trường Mỹ đang bị thuế chống bán phá giá và Tariffs gây nhiều trở ngại. Dưới đây là danh sách các mức thuế của 4 công ty thép Việt Nam:
| Công ty | Antidumping Duty | Section 232 Tariff | Tổng cộng ước tính |
| HSG | 59% | 25% → 50% | 84–109% |
| GDA | 39.84% | 25% → 50% | 64.84–89.84% |
| HPG | 49.42% | 25% → 50% | 74.42–99.42% |
| NKG | 49.42% | 25% → 50% | 74.42–99.42% |
Ngoài ra, khi giảm phát toàn cầu diễn ra, các gói kích thích và lượng tiền lớn từ Fed bơm vào nền kinh tế sẽ trở thành động lực dài hạn để nhu cầu thép toàn cầu phục hồi. Trong bối cảnh giá hàng hóa cơ bản duy trì ở mức thấp và lạm phát vẫn thấp, Fed nhiều khả năng sẽ giữ lãi suất ở vùng thấp nhằm tiếp tục nới lỏng tiền tệ.
Dù triển vọng nhu cầu thép thế giới vẫn còn mờ mịt, có thể khẳng định rằng giai đoạn hiện tại chính là vùng đáy của toàn ngành, ít nhất là khi quan sát động lực nội địa (Việt Nam) và tình hình kinh doanh của các cổ phiếu thép của thị trường Trung Quốc, Mỹ, và EU.
ii. Đặc điểm của cổ phiếu thép tiềm năng
1. Tích trữ nhiều hàng tồn kho giá rẻ
Một trong những động lực chính cho nhóm cổ phiếu thép trong nước hiện nay là lượng hàng tồn kho giá rẻ được tích trữ ở mức cao. Việc các doanh nghiệp dùng nguồn vốn để mua vào và nắm giữ hàng giá thấp trong thời gian dài sẽ giúp họ, khi thị trường phục hồi, có thể gia tăng đáng kể biên lợi nhuận mà chưa cần đến sự cải thiện của nhu cầu tiêu thụ.
2. Kế hoạch mở rộng công suất
Khi phân tích ngành thép và tiềm năng của các cổ phiếu thì ta cần xem xét các doanh nghiệp có đang đầu tư mở rộng công suất, xây dựng nhà máy hay không. Dưới đây là thông tin 3 cổ phiếu đang có đầu tư mở rộng công suất tại Việt Nam:
- Hòa Phát (HPG): Tổ hợp Gang thép Dung Quất 2: Đang vận hành thử nghiệm phân kỳ 1 từ cuối năm 2024 và kỳ vọng hoàn thành toàn bộ vào năm 2025–2026. Khi hoàn thiện, dự án có công suất thiết kế 5,6 triệu tấn HRC/năm và sẽ nâng tổng công suất của tập đoàn lên khoảng 14–16 triệu tấn thép thô/năm
- Nam Kim Steel (NKG): Dự án nhà máy tôn phủ Phú Mỹ (Bà Rịa–Vũng Tàu): Được điều chỉnh đầu tư lên 5.8 nghìn tỷ đồng (tăng từ 4.5 nghìn tỷ đồng). Dự kiến vận hành thử vào quý đầu năm 2026, và chính thức hoạt động đầy đủ vào khoảng năm 2027, với công suất khoảng 1.2 triệu tấn sản phẩm/năm
- Tôn Đông Á (GDA): Dự án nhà máy tôn mạ mới tại Bà Rịa–Vũng Tàu: Vốn đầu tư khoảng 7.000 tỷ đồng, thiết kế công suất 1.2 triệu tấn/năm. Dự kiến hoàn thành pháp lý trong giai đoạn 2024–2025 và đi vào vận hành thử từ 2025–2026.
3. Khả năng bán hàng tốt
Khả năng tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp có thể được đánh giá qua chỉ số vòng quay hàng tồn kho và số ngày xử lý hàng tồn kho. Chẳng hạn, HSG và GDA đang cho thấy tín hiệu cải thiện trong khâu bán hàng khi vòng quay hàng tồn kho tăng lên, đồng nghĩa hàng hóa được tiêu thụ nhanh hơn.
Ngoài ra, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng đang tăng trưởng trở lại, cho thấy bản thân doanh nghiệp đang có sự cải thiện rõ rệt trong hiệu quả vận hành và triển vọng kinh doanh.
Sau phân tích ngành thép và các cổ phiếu, thì dấu hiệu để nhận biết cổ phiếu tiềm năng sẽ nằm ở lợi thế cạnh tranh ở thị trường xuất khẩu, dự án mở rộng công suất, nhà máy, và cả khả năng bán hàng. Ngoài ra, ta cần chú trọng vào sản phẩm đầu ra của doanh nghiệp cũng như là nhu cầu tiêu thụ.
iii. Kết luận
Sau khi phân tích ngành thép Việt Nam và thị trường thế giới, ta có thể tin rằng đây là giai đoạn “vùng đáy” của chu kỳ, nhưng tốc độ và mức độ phục hồi sẽ không đồng đều — phụ thuộc vào khả năng tích trữ hàng tồn kho giá rẻ, vòng quay hàng tồn kho, và định vị sản phẩm của từng công ty.
Trade Việt Stock hy vọng rằng thông tin trong bài viết Phân tích ngành thép sẽ giúp mọi người bắt đầu hành trình đầu tư của mình một cách suôn sẻ và tự tin hơn. Chúc mọi người đầu tư x2!!!
Nếu các bạn có nhu cầu cập nhật tín hiệu giao dịch tức thì, hãy liên hệ qua Zalo hoặc Telegram.
Số điện thoại: 085 207 5972 để thảo luận chi tiết và nhận source của chỉ báo giao dịch
Trở thành khách hàng của TradeVietstock ngay hôm nay để nhận những khuyến nghị đầu tư giá trị.
Tham khảo hiệu suất đầu tư của team tại đây
Tìm hiểu kiến thức đầu tư thị trường chứng khoán và tài chính tại đây
Một số đơn vị hợp tác cùng TradeVietstock dưới đây:
App đầu tư hiện đại và thân thiện nhất mà admin tin tưởng, đi kèm nhiều ưu đãi và tính năng admin rất hài lòng
App giao dịch phổ biến hiện nay mà admin từng dùng trong thời gian dài
App giao dịch tương đối tốt
App giao dịch tập trung vào tệp khách hàng với tài sản lớn
