English
Phân tích nâng hạng thị trường chứng khoán
Xin chào mọi người! Hôm nay, admin Trade Việt Stock sẽ nói về thị trường nâng hạng. Chắc hẳn rằng mọi nhà đầu tư đều nghe qua cụm từ này từ 204 đến nay, và có rất nhiều kỳ vọng cũng như hụt hẫng vì có quá nhiều khó khăn trong quá trình nâng hạng.
Vậy liệu nâng hạng thị trường chứng khoán có phải là bánh vẽ? Hay thực sự đây là tiềm năng tăng trưởng thần tốc mười năm có một? Hôm nay, admin sẽ phân tích nâng hạng thị trường chứng khoán bằng khối dữ liệu mà admin đã phân tích.
Trong bài viết Phân tích nâng hạng thị trường chứng khoán này, admin sẽ lấy ví dụ từ các quốc gia, thị trường mới nổi đã nâng hạng trong quá khứ, bao gồm Colombia, Romania, Trung Quốc, Phillipines, Indonesia, và Chile.
i. Các quốc gia đã nâng hạng
Hiện tại, vấn đề tỷ giá đang được rất nhiều nhà đầu tư quan tâm. Với mình, tỷ giá ổn định rất quan trọng. Việc tỷ giá tăng mất kiểm soát ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế, nhất là thị trường chứng khoán.
Dưới đây là thống kê tỷ giá của 6 quốc gia được đem làm ví dụ:
Như phân tích tại bảng trên, tỷ giá trong 9 tháng đầu năm khi nâng hạng diễn ra tại các quốc gia này đều diễn ra tích cực, trừ Romania (không đáng kể).
Các chỉ số chứng khoán của các nước trong danh sách đều ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, với mức cao nhất thuộc về Colombia, đạt 30%. Đáng chú ý, đợt tăng mạnh này thường diễn ra trước khi nâng hạng, khoảng 8-9 tháng (tương đối).
=> Việc nâng hạng thường rơi vào tháng 9, do đó thị trường chứng khoán thường tăng mạnh từ đầu năm, mang lại lợi nhuận lớn nhất cho những nhà đầu tư đón sóng sớm.
1. Tình hình tại Colombia
Colombia nâng hạng vào tháng 9 2010, lúc này, tỷ giá của Colombia, USDCOP, giảm mạnh hơn 9% và ổn định trong biên độ suốt thời gian sau đó.
Với lực giảm mạnh từ tỷ giá, chỉ số chứng khoán của Colombia tăng mạnh, hơn 30% kể từ đầu năm 2010 cho đến tháng 9 2010, thời điểm nâng hạng.
Lãi suất trong thời kỳ này rất ổn định và tại nền rất thấp chứng tỏ chính sách kích thích kinh tế. Ngoài ra, lúc này là sau khủng hoảng 2008 nên dư địa tăng trưởng lớn là chuyện đương nhiên.
=> Dựa vào dữ kiện trên, tỷ giá giảm mạnh, lãi suất ổn định ở nền thấp thì dư địa tăng trưởng trong thời kỳ nâng hạng càng cao. TTCK sẽ tăng trưởng trước khi nâng hạng chính thức diễn ra.
2. Tình hình lại Phillipines
Tỷ giá giai đoạn 2012 của Phillipines diễn biến rất tốt khi giảm dài hạn từ 2009. So với mốc 9 tháng trước nâng hạng thì giảm gần 3%.
Mặt bằng lãi suất tại Philippines duy trì ở mức ổn định và thấp, với một số điều chỉnh tăng giảm nhẹ nhưng không đáng kể. Nhìn chung, trong giai đoạn này, Philippines vẫn giữ chính sách lãi suất thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng kinh tế.
Chỉ số chứng khoán của Phillipines tăng khoảng 14% trong 9 tháng trước khi chính thức nâng hạng. Đây là con số ấn tượng chỉ sau Colombia.
=> Lãi suất thấp, tỷ giá giảm mạnh vẫn là yếu tố quan trọng giúp chỉ số chứng khoán bùng nổ mạnh trước khi nâng hạng.
3. Tình hình tại Trung Quốc
Trung Quốc chính thức nâng hạng từ 2017. Lúc này, tỷ giá giảm hơn 3% và TTCK tăng hơn 6%. Mặt bằng lãi suất ổn định nền thấp.
4. Tình hình tại Indonesia
Tương tự như các quốc gia trên, Indonesia ổn định lãi suất và tỷ giá giảm gần 3% trong 9 tháng đầu năm nâng hạng và thị trường chứng khoán tăng gần 4%.
5. Tình hình tại Chile
Riêng duy chỉ Chile là trong quá trình tăng lãi suất mạnh trong thời kỳ nâng hạng thị trường năm 2010. Do mặt bằng lãi suất cao nên tỷ giá của Chile giảm rất mạnh, gần 8% chỉ trong 9 tháng đầu năm 2010.
Chỉ số chứng khoán của nước này tăng tận 27% trong bối cảnh lãi suất tăng mạnh và tỷ giá giảm gần 8%.
=> Lãi suất có thể tăng hoặc giảm, nhưng điều kiện tiên quyết là tỷ giá phải ổn định. Khi tỷ giá được kiểm soát tốt, dư địa tăng trưởng của thị trường chứng khoán mới thực sự mạnh mẽ và bền vững.
ii. Tình hình kinh tế nói chung
Dưới đây là bảng tổng hợp về GDP, tăng trưởng GDP và xu hướng lãi suất điều hành của các quốc gia trong các năm nâng hạng TTCK:
| Quốc gia | Năm nâng hạng | GDP (tỷ USD) | Tăng trưởng GDP (%) | Xu hướng lãi suất điều hành |
| Trung Quốc | 2017 | 12,310.5 | 6.9 | Ổn định, tăng nhẹ một số công cụ thanh khoản để kiểm soát rủi ro tài chính |
| Colombia | 2010 | 274.1 | 4.0 | Tăng từ 3.5% lên 4.5% để kiểm soát lạm phát |
| Philippines | 2012 | 250.2 | 6.8 | Giảm từ 4.5% xuống 3.5% để thúc đẩy tăng trưởng |
| Romania | 2013 | 189.6 | 3.5 | Giảm từ 5.25% xuống 4% để hỗ trợ tăng trưởng |
| Chile | 2010 | 218.1 | 5.8 | Tăng từ 0.5% lên 3.25% để kiểm soát lạm phát sau khủng hoảng |
| Indonesia | 2011 | 893.0 | 6.5 | Ổn định phần lớn năm, giảm từ 6.5% xuống 6% để hỗ trợ tăng trưởng |
Các quốc gia như Colombia, Philippines và Chile trong giai đoạn này ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, với mức tăng từ 14% đến gần 30% chỉ trong 9 tháng. Điểm chung của các nước này là tỷ giá giảm mạnh, trong khi tổng GDP vẫn tương đối thấp, với mức tăng trưởng hàng năm khoảng 4% – 6%.
Bên cạnh đó, tỷ giá ổn định tạo điều kiện hấp dẫn cho dòng vốn ngoại mua ròng mạnh trên thị trường chứng khoán. Dòng tiền từ nhà đầu tư nước ngoài chính là yếu tố quan trọng thúc đẩy đà tăng trưởng bền vững của TTCK trong giai đoạn nâng hạng.
=> Thị trường mới nổi với vốn hóa còn nhỏ, tổng GDP khiêm tốn và tỷ giá ổn định chính là nền tảng quan trọng giúp TTCK có dư địa tăng trưởng mạnh mẽ trong giai đoạn nâng hạng.
iii. Tình hình nâng hạng Việt Nam
Dựa trên các tiêu điểm đã phân tích, có thể thấy rằng tỷ giá, lãi suất, dòng tiền mua ròng, tổng GDP và tăng trưởng GDP đóng vai trò cốt lõi trong việc quyết định xu hướng tăng trưởng của thị trường chứng khoán khi nâng hạng. Đặc biệt, quá trình tăng trưởng thường diễn ra trước khoảng 9 tháng so với thời điểm chính thức được nâng hạng, khi dòng tiền đầu tư bắt đầu đón sóng sớm.
Theo dự kiến, trong 2025, VND sẽ giảm giá trị so với USD từ 2.5-3%. So với năm 2023 và 2024 khi VND mất giá gần 4.3%, mốc 2.5-3% của 2025 vẫn tương đối thấp.
Dựa vào bảng thống kê, việc VND mất giá so với USD nhưng vẫn trong biên độ 3% thì xác suất VNINDEX tăng trưởng khoảng 25%, trong khi đó xác suất VNINDEX giảm chỉ có 13%.
Hiện tại, tỷ giá USDVND đang tăng lại và đã lập đỉnh mới. Trước mắt, dự báo lãi suất của FED sẽ hạ chậm hơn dự kiến vì lạm phát đã tăng vượt dự báo trở lại.
Mặt khác, tổng GDP của Việt Nam hiện tại là gần 430 tỷ USD và mục tiêu tăng trưởng năm 2025 là 8%, con số cao hơn rất nhiều so với 3 nước tiêu biểu bên trên như Colombia, Phillipines và Chile.
Vậy, câu chuyện nâng hạng của Việt Nam sẽ xoay quanh ba yếu tố cốt lõi để kỳ vọng thị trường chứng khoán tăng trưởng vượt bậc:
1️⃣ Tỷ giá ổn định – Kịch bản lý tưởng nhất là tỷ giá giảm, giúp hấp dẫn dòng vốn ngoại và hỗ trợ thanh khoản.
2️⃣ Mặt bằng lãi suất ổn định, tạo điều kiện cho chi phí vốn thấp và kích thích dòng tiền vào các tài sản rủi ro.
3️⃣ Tăng trưởng GDP cao, đảm bảo nền kinh tế đủ sức hấp thụ dòng vốn và duy trì động lực tăng trưởng dài hạn.
📌 Yếu tố tiếp theo chính là dòng tiền mua ròng của khối ngoại trên TTCK. Tuy nhiên, từ 2024 đến nay, khối ngoại lại có xu hướng bán ròng, đặt ra thách thức lớn trong quá trình nâng hạng và kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường.
iv. Kết luận và đăng ký tài khoản đầu tư
Sau khi phân tích nâng hạng thị trường chứng khoán, có thể thấy rằng các quốc gia từng được nâng hạng với tổng GDP khiêm tốn đều ghi nhận tăng trưởng TTCK rất mạnh.
Các điều kiện cần để có một năm tăng trưởng bứt phá là tỷ giá ổn định, tốt nhất là xu hướng giảm, tăng trưởng GDP cao để đảm bảo sức hấp thụ vốn, mặt bằng lãi suất thấp hỗ trợ dòng tiền vào tài sản tài chính, và dòng tiền khối ngoại mua ròng tạo động lực tăng trưởng bền vững.
Hiện tại, Việt Nam đang đối mặt với thách thức khi tỷ giá chưa có xu hướng ổn định rõ ràng và dòng tiền khối ngoại vẫn liên tục bán ròng từ 2024, gây áp lực lên thị trường. Dù câu chuyện nâng hạng vẫn còn nhiều chông gai, nhưng chỉ cần các yếu tố trên được đáp ứng, VN-Index sẽ có tiềm năng tăng trưởng rất mạnh trong thời gian tới.
Việt Nam đang đặt mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán từ “cận biên” lên “mới nổi” trong năm 2025. Theo dự báo, FTSE Russell có thể chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam vào tháng 9/2025.
Tuy rằng theo dự báo, tỷ giá năm nay của Việt Nam có thể tăng trong biên độ khoảng 2-3%. Tuy nhiên, nếu quá trình nâng hạng diễn ra suôn sẻ theo tiến độ thì mọi dự báo tỷ giá tăng và dòng tiền bán ròng của khối ngoại có thể đảo chiều hoàn toàn sang chiều hướng tích cực nhất.
Nếu các bạn có nhu cầu, hãy liên hệ qua Zalo nhóm: TẠI ĐÂY
Số điện thoại: 085 207 5972 để thảo luận chi tiết và nhận source của chỉ báo giao dịch Forex CFDs tốt nhất
Trở thành khách hàng của TradeVietstock ngay hôm nay để nhận những khuyến nghị đầu tư giá trị. Kiếm tiền ổn định từ thị trường chứng khoán! Một số đơn vị hợp tác cùng TradeVietstock dưới đây:
1. Tài khoản đầu tư chứng khoán Việt Nam:
App đầu tư hiện đại và thân thiện nhất mà admin tin tưởng, đi kèm nhiều ưu đãi và tính năng admin rất hài lòng
App giao dịch phổ biến hiện nay mà admin từng dùng trong thời gian dài
App giao dịch tương đối tốt
App giao dịch tập trung vào tệp khách hàng với tài sản lớn
App giao dịch xuất thân từ chủ quản ngân hàng
2. Tài khoản giao dịch Forex CFDs
[Link to register for a free Exness account]
[Link to register for a free XTB account]
3. Tài khoản giao dịch tiền điện tử
[Link to register for a free Binance account]
[Link to register for a free Bitget account]
[Link to register for a free Mexc account]
