Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định - Bứt phá ngành dược 2025

Phân tích cổ phiếu DBD – Cơ hội đột phá trong ngành dược

Kính chào quý anh/chị nhà đầu tư, tìm kiếm cơ hội đầu tư hấp dẫn năm 2025 thực sự không phải là một câu chuyện dễ dàng. Năm 2024 chúng ta chứng kiến một sự phân hóa đáng kể trên thị trường chứng khoán Việt Nam, nơi mà một sự lựa chọn đúng đắn có thể mang lại lợi nhuận “khủng” nhưng ngược lại cũng có thể khiến nhà đầu tư thua lỗ triền miên. Hôm nay TradeVietstock sẽ giới thiệu đến với quý anh chị một siêu phẩm đầu tư cực kỳ hấp dẫn trong nửa đầu năm 2025 đó chính là DBD

Đầu tiên, sơ lược vài nét về ngành dược phẩm. “Có bệnh vái tứ phương” là một câu nói khá quen thuộc với người dân Việt Nam. Liên quan đến vấn đề sức khỏe và chữa bệnh không phải là nơi để tiếc tiền, cũng như là số lượng cũng như các loại bệnh ngày nay càng nhiều và đa dạng bởi môi trường sống ô nhiễm.

Dự Báo Tăng Trưởng Nghành Dược Phẩm Trade Việt Stock — Dự Báo Tăng Trưởng Nghành Dược Phẩm – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Đây là một nhóm ngành tăng trưởng đều, trừ khi bước sang một kỷ nguyên hoặc phát kiến mới về y học mới có thể thay đổi thực trạng này.

Như vậy DBD có gì đáng để đầu tư ? tại sao TradeVietstock cho rằng đây là một Cơ hội đầu tư hấp dẫn thuộc top đầu 2025. Hãy cùng Admin đi sâu vào Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định

1. Một vài nét về doanh nghiệp.

Công ty Cổ phần Dược – Trang thiết bị y tế Bình Định (HSX: DBD), tiền thân là Xí nghiệp Dược phẩm II Nghĩa Bình, được thành lập năm 1980. Bidiphar chuyên sản xuất, kinh doanh dược phẩm, trang thiết bị y tế và đẩy mạnh nghiên cứu khoa học trong lĩnh vực này.

Với 44 năm phát triển, DBD đã đạt nhiều thành tựu quan trọng, nằm trong top 5 công ty dược uy tín hàng đầu Việt Nam. Năm 2010, Bidiphar trở thành doanh nghiệp Việt Nam đầu tiên sản xuất thuốc điều trị ung thư, thể hiện cam kết đổi mới và năng lực công nghệ tiên tiến trong ngành dược phẩm.

Hiện nay, Bidiphar cung cấp gần 400 sản phẩm, có mặt tại 99% bệnh viện và hơn 20.000 nhà thuốc trên cả nước, góp phần quan trọng vào việc cung cấp thuốc chất lượng cao cho cộng đồng. Đồng thời, công ty không ngừng mở rộng thị trường quốc tế với hơn 70 sản phẩm xuất khẩu sang các quốc gia như Lào, Yemen, Mông Cổ, Myanmar và Campuchia.

Với năng lực sản xuất quy mô lớn, hệ thống phân phối mạnh mẽ và chiến lược mở rộng toàn cầu, Bidiphar ngày càng khẳng định vị thế vững chắc trong ngành dược phẩm trong nước và quốc tế.

Thời Gian Chuyển Sang Dân Số Già Trade Việt Stock — Thời Gian Chuyển Sang Dân Số Già – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Tỷ Lệ Già Hóa Dân Số Việt Nam Trade Việt Stock — Tỷ Lệ Già Hóa Dân Số Việt Nam – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Tốc độ già hóa dân số nhanh chóng đặt ra nhu cầu cấp thiết về chăm sóc sức khỏe và dược phẩm, khi người cao tuổi thường cần điều trị dài hạn và sử dụng nhiều loại thuốc để kiểm soát các bệnh mãn tính, giảm đau và tăng cường sức khỏe tổng quát.

Tại Việt Nam, người trên 60 tuổi trung bình mắc từ 3 đến 4 bệnh mạn tính, trong khi người từ 80 tuổi trở lên có thể mắc tới 6 bệnh. Điều này dẫn đến chi phí chăm sóc y tế cho người cao tuổi cao gấp 7-10 lần so với người trẻ tuổi, làm tăng đáng kể gánh nặng tài chính cho hệ thống y tế và gia đình.

Ngoài ra, mặc dù gánh nặng bệnh truyền nhiễm đã giảm, các bệnh mạn tính như tim mạch, tiểu đường và ung thư lại ngày càng phổ biến. Theo Bộ Y tế, tại Việt Nam, ước tính mỗi năm số ca tử vong do bệnh không lây nhiễm chiếm đến 84% tổng số ca tử vong, chủ yếu là do bệnh tim mạch, ung thư, tiểu đường và bệnh phổi tắc nghẽn mạn tính.

Trong bối cảnh này, chi tiêu cho dược phẩm tại Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục tăng mạnh, do nhu cầu ngày càng cao từ nhóm dân số già và sự gia tăng của các bệnh mạn tính. Sự gia tăng này không chỉ tạo động lực lớn cho ngành dược phẩm mà còn thúc đẩy các doanh nghiệp trong ngành nâng cao năng lực sản xuất, đầu tư vào công nghệ và phát triển sản phẩm nhằm đáp ứng nhu cầu chăm sóc sức khỏe lâu dài của người dân.

2. Điểm nhấn đầu tư (Phân tích cổ phiếu Dược bình định DBD)

Danh mục sản phẩm đa dạng hấp dẫn đầu ngành

DBD hiện đang sản xuất gần 400 sản phẩm, được phân loại thành 19 nhóm thuốc điều trị. Trong đó, ba nhóm chính gồm thuốc kháng sinh, thuốc điều trị ung thư và dung dịch thẩm phân, đóng góp khoảng 65% tổng doanh thu và 51% lợi nhuận gộp của công ty trong 9T2024.

Ung thư hiện là nguyên nhân gây tử vong cao thứ hai trong nhóm bệnh không lây nhiễm. Theo GLOBOCAN, năm 2022, thế giới ghi nhận hơn 19,9 triệu ca mắc ung thư mới và 9,7 triệu ca tử vong. Việt Nam xếp thứ 91/185 quốc gia về tỷ lệ mắc mới ung thư, với hơn 180.000 ca.

Tuy nhiên, tỷ lệ tử vong do ung thư tại Việt Nam lại thuộc nhóm cao trong khu vực Đông Nam Á, với hơn 120.000 ca mỗi năm, chủ yếu do bệnh được phát hiện muộn, làm giảm hiệu quả điều trị. Ngoài ra, chi phí điều trị ung thư rất cao, tiêu tốn hàng trăm triệu USD mỗi năm, trở thành gánh nặng lớn cho cả gia đình bệnh nhân và hệ thống y tế quốc gia.

Cơ Cấu Doanh Thu Dbd Theo Sản Phẩm - Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock) — Cơ Cấu Doanh Thu Dbd Theo Sản Phẩm – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Cơ Cấu Doanh Thu Theo Kênh Phân Phối - Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock) — Cơ Cấu Doanh Thu Theo Kênh Phân Phối – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Việc sản xuất thuốc điều trị ung thư tại Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức lớn. Các công ty dược phẩm nội địa phải mất nhiều năm nghiên cứu, thử nghiệm lâm sàng với chi phí R&D cao. Bên cạnh đó, công nghệ sản xuất phức tạp, yêu cầu dây chuyền đạt tiêu chuẩn quốc tế và sức cạnh tranh với thuốc nhập khẩu còn hạn chế. Hiện nay, khoảng 88% thuốc điều trị ung thư tại Việt Nam là hàng nhập khẩu.

DBD là doanh nghiệp dược phẩm nội địa có thị phần thuốc chống ung thư cao nhất trong cơ cấu đấu thầu kênh bệnh viện, chiếm 62% nhóm thuốc chống ung thư nhóm 4 và 5 sản xuất trong nước năm 2023. Công ty sử dụng 16 hoạt chất để phát triển 40 sản phẩm với hai dạng bào chế, nhiều nhất trong số các công ty dược phẩm nội địa đang niêm yết có sản xuất thuốc ung thư.

Khi xét toàn bộ nhóm thuốc chống ung thư trong đấu thầu kênh ETC, DBD chiếm khoảng 11% thị phần nhờ các sản phẩm đạt tiêu chuẩn WHO-GMP, chủ yếu tham gia đấu thầu nhóm 4 và 5

Đầu tư xây dựng các nhà máy mới đạt tiêu chuẩn EU-GMP tạo lợi thế tăng trưởng bền vững và dài hạn tại kênh ETC (Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD)

STT	Nhà máy	Công suất thiết kế	Tiêu chuẩn	Năm vận hành	Dòng sản phẩm
1	Nhà máy Nguyễn Thái Học	N/A	WHO-GMP	2006	Thuốc kháng sinh, dung dịch thẩm phân…
2	Nhà máy sản xuất thuốc chống ung thư	Thuốc tiêm: 3 triệu sản phẩm/năm	WHO-GMP (*)	2022	Thuốc điều trị ung thư
2	Nhà máy sản xuất thuốc chống ung thư	Thuốc viên: 70 triệu sản phẩm/năm	WHO-GMP (*)	2022	Thuốc điều trị ung thư
3	Nhà máy thuốc vô trùng thể tích nhỏ	120 triệu sản phẩm/năm	EU-GMP	Đang triển khai	Thuốc tiêm, thuốc nhỏ mắt và các dạng thuốc vô trùng khác
4	Nhà máy OSD Non-betalactam	1.3 tỷ sản phẩm/năm	EU-GMP	Đang triển khai	Thuốc rắn dạng uống

DBD hiện đang vận hành 2 nhà máy theo tiêu chuẩn WHO-GMP, gồm nhà máy tại trụ sở chính Nguyễn Thái Học hoạt động từ năm 2006 và nhà máy sản xuất thuốc điều trị ung thư tại Khu Kinh tế Nhơn Hội hoạt động từ năm 2022. Việc sở hữu hai nhà máy đạt chuẩn WHO-GMP giúp DBD nâng cao năng lực sản xuất và đảm bảo chất lượng trong việc cung cấp dược phẩm.

Một vài thông tin về tiêu chuẩn EU-GMP, có thể nói đây là tiêu chuẩn cực kỳ cao, khắt khe và nghiêm ngặt.

Tiêu chí	WHO-GMP	EU-GMP
Cơ quan ban hành	WHO	EMA (Châu Âu)
Mức độ nghiêm ngặt	Trung bình	Cao
Phạm vi áp dụng	Các nước đang phát triển, thị trường nội địa	Thị trường Châu Âu và quốc tế
Quản lý chất lượng	Đầy đủ nhưng tiêu chuẩn thấp hơn	Nghiêm ngặt, yêu cầu cao hơn về thử nghiệm và kiểm soát vi sinh
Yêu cầu về môi trường sản xuất	Cơ bản	Rất chặt chẽ, đặc biệt về độ sạch và vô trùng
Thanh tra và kiểm định	Ít thường xuyên hơn	Kiểm tra định kỳ, giám sát chặt chẽ

Hiện tại số lượng doanh nghiệp dược phẩm bám sát tiêu chuẩn EU-GMP chỉ đếm trên đầu ngón tay:

Công ty cổ phần Dược Bình Định (DBD), Công ty Cổ phần Pymepharco, Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (IMP), Công ty TNHH Liên doanh Stellapharmm, Công ty TNHH Medochemie (Viễn Đông), Công ty Cổ phần Dược phẩm Tenamyd, Công ty Cổ phần Sanofi Việt Nam.

=> Việc đạt được tiêu chuẩn EU-GMP giúp các doanh nghiệp này nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng khả năng cạnh tranh trên thị trường và mở rộng xuất khẩu.

Công ty dược phẩm số 1 tại Việt Nam về R&D

Nghiên cứu và phát triển (R&D) là trụ cột quan trọng giúp DBD duy trì lợi thế cạnh tranh, nâng cao năng lực sản xuất và ổn định giá thuốc. Công ty đã đầu tư mạnh vào hệ thống thiết bị hiện đại, đội ngũ chuyên môn cao và đạt nhiều thành tựu từ những năm 1990, như sản xuất thuốc kháng sinh tiêm (1992), dung dịch tiêm truyền (1997) và công nghệ đông khô (2003).

Giai đoạn 2014-2019, DBD tiên phong nghiên cứu và sản xuất thuốc điều trị ung thư, giúp giảm giá thuốc 20-40% so với nhập khẩu. Công ty cũng được công nhận là doanh nghiệp KH&CN với gần 400 sản phẩm đạt tiêu chuẩn quốc tế. Từ 2018-2023, DBD phát triển gần 100 sản phẩm mới và tiếp tục mở rộng danh mục thuốc ung thư, khẳng định vị thế trong ngành dược Việt Nam.

3. Bức tranh tài chính đang nói gì?

Doanh thu và thị trường: Doanh thu bình quân năm của Dược Bình Định rơi vào khoảng 1500-1700 tỷ/năm, có thể nói là một con số khá khiêm tốn so với những ông lớn khác (IMP khoảng 2200 tỷ, Dược Hậu Giang rơi vào khoảng hơn 5000 tỷ/năm). Tuy vậy, DBD đang chiếm 8% thị phần trong lĩnh vực thuốc tiêm hóa trị. Dự kiến, vào giữa năm 2025, DBD sẽ được cấp phép (visa) cho sản phẩm thuốc viên trúng đích, mở rộng thị trường lên gấp 6 lần so với hiện tại. Giá thành sản phẩm của DBD thấp hơn khoảng 40% so với thuốc nhập khẩu, và Bộ Y tế đã đưa thuốc viên trúng đích vào danh mục được bảo hiểm y tế chi trả. Điều này tạo lợi thế cạnh tranh lớn cho DBD trong đấu thầu, với khả năng thắng thầu gần như tuyệt đối.

Doanh Thu Dbd Trade Việt Stock — Doanh Thu DBD Trade Việt Stock

Biên lãi: Đặc thù của ngành dược có biên lãi gộp tương đối cao. DBD mặc dù không tăng trưởng mạnh về doanh thu trong những năm qua nhưng đổi lại liên tục cải thiện về biên hoạt động. Biên lãi gộp tăng lên từ 35% năm 2017 lên 48% năm 2024 (một mức cải thiện tích cực đáng kể), đồng thời biên lợi nhuận cũng tăng từ 11.8% lên 15.9%

Biên Hoạt động Dbd - Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock) — Biên Hoạt động DBD – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

Chi phí lãi vay/doanh thu không đáng kể: loanh quanh 0 đến 1%
Chi phí bán hàng trên doanh thu đang tăng lên đáng kể: Kém hiệu quả hơn từ năm 2022 đến 2024 chủ yếu đến từ khoản đầu tư 300 tỷ từ năm 2021 đến 2023.
Cơ cấu tài sản: Tỷ lệ Nợ/Tổng tài sản khoảng 27%, khoảng 600 tỷ. Trong đó, 460 tỷ từ nợ ngắn hạn, 143 tỷ nợ dài hạn. Cơ cấu tài sản của DBD thiên về giống cty bán lẻ, khá mạnh về dòng tiền. Chủ yếu nợ ngắn hạn từ phải trả người bán và nợ chiếm dụng. Rất ít nợ vay
Báo Cáo Dòng Tiền DBD – Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD (Trade Việt Stock)

=> Mặc dù doanh thu hiện tại khiêm tốn so với các ông lớn ngành dược, nhưng với biên lãi cải thiện vượt trội, cơ cấu tài sản ổn định và chiến lược mở rộng thị trường qua sản phẩm giá cạnh tranh được bảo hiểm y tế hỗ trợ, DBD đang định vị vững chắc cho đà tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Phân Tích Cổ Phiếu Dược Bình Định – Tradevietstock

4. Khuyến nghị đầu tư

Luận điểm đầu tư	Nội dung
1. Ngành hấp dẫn	– Tăng trưởng nhu cầu: Ngành dược, đặc biệt lĩnh vực điều trị ung thư, đang có xu hướng tăng trưởng mạnh nhờ sự gia tăng nhận thức và nhu cầu chăm sóc sức khỏe chất lượng.
	– Chính sách hỗ trợ: Bộ Y tế đang mở rộng danh mục bảo hiểm y tế chi trả, tạo điều kiện thuận lợi cho các sản phẩm nội địa.
	– Cạnh tranh giá: Áp lực từ thuốc nhập khẩu thúc đẩy cải tiến và định giá cạnh tranh của sản phẩm nội địa.
2. Doanh nghiệp tiềm năng	– Cơ bản vững mạnh: Dược Bình Định có doanh thu trung bình 1,500-1,700 tỷ/năm với cơ cấu tài sản ổn định (tỷ lệ nợ/tổng tài sản khoảng 27%, chủ yếu là nợ ngắn hạn) và dòng tiền dồi dào.
	– Câu chuyện tăng trưởng: Với 8% thị phần trong lĩnh vực thuốc tiêm hóa trị và dự kiến được cấp phép sản phẩm thuốc viên trúng đích vào giữa năm 2025, tiềm năng mở rộng thị trường có thể đạt gấp 6 lần hiện tại.
	– Định giá hấp dẫn: Sản phẩm của DBD có giá thành thấp hơn khoảng 40% so với thuốc nhập khẩu, hỗ trợ chiến lược giá và định giá theo DCF.
3. Giá tiềm năng & Khuyến nghị giao dịch	– Giá tiềm năng: 75,000 VND (theo định giá DCF).
	– Giá mua đề xuất: 59-60,000 VND, tạo khoảng biên độ tăng giá hấp dẫn.
	– Profit dự tính: Dự kiến lợi nhuận tiềm năng khoảng 25-27% so với giá mua, phản ánh mức tăng giá từ 59-60 lên 75,000 VND.
	– Cut loss: Đề xuất mức cắt lỗ ở 57,000 VND để bảo vệ vốn trong trường hợp thị trường điều chỉnh tiêu cực.

5. Rủi ro

Rủi ro nguồn nguyên liệu: 90% nguyên liệu (API, tá dược) đều nhập khẩu, nên tăng giá đột biến hoặc thiếu hụt sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận nếu không điều chỉnh giá bán kịp thời.
Rủi ro tỷ giá: Nguồn thu ngoại tệ chủ yếu là USD từ xuất khẩu khiến biến động tỷ giá có thể tác động lớn; công ty đã áp dụng các biện pháp cân đối dòng tiền để giảm thiểu rủi ro này.
Rủi ro cạnh tranh: Thị trường thuốc kháng sinh nội địa phân mảnh với sự tham gia của nhiều doanh nghiệp nội địa và quốc tế, gây áp lực lớn trong việc duy trì và mở rộng thị phần.

Nếu các bạn có nhu cầu tham gia đầu tư, hãy liên hệ qua Zalo: TẠI ĐÂY

Số điện thoại: 085 207 5972 để thảo luận chi tiết về cơ hội đầu tư và các phân tích mới nhất.

Trở thành khách hàng của TradeVietstock ngay hôm nay để nhận những khuyến nghị đầu tư giá trị. Kiếm tiền ổn định từ thị trường chứng khoán! Một số đơn vị hợp tác cùng TradeVietstock dưới đây:

1. Tài khoản đầu tư chứng khoán Việt Nam:

1. MỞ TÀI KHOẢN DNSE TẠI ĐÂY

App đầu tư hiện đại và thân thiện nhất mà admin tin tưởng, đi kèm nhiều ưu đãi và tính năng admin rất hài lòng

2. MỞ TÀI KHOẢN VPS TẠI ĐÂY

App giao dịch phổ biến hiện nay mà admin từng dùng trong thời gian dài

Phân tích cổ phiếu Dược Bình Định DBD

Phân Tích Cổ Phiếu